시장 회복기에도 주가변동성을 간과하면 안 되는 이유

지난해 코로나19 팬데믹으로 인한 시장 붕괴 이후 글로벌 주식은 급등했지만, 그 과정은 매우 험난했습니다. 시장 상승기에도 변동성은 분명히 고려해야 할 위험요소입니다. 주가 전망을 흐리게 하는 위험요소가 너무도 많기 때문에 투자자들은 코로나19 팬데믹의 회복을 통해 보다 안정적인 수익률 패턴을 형성하는 데 집중해야 한다고 생각합니다.

2020년 초 주식 시장이 폭락했을 때, 많은 투자자들의 최우선 과제는 변동성 통제였습니다. 그러나 지난 9개월간 시장이 회복하면서 변동성은 이제 더 이상 가장 긴급하게 고려해야 할 요소는 아니게 된 것처럼 보일 수도 있습니다.

실제로 지난해 증시가 회복국면으로 돌아선 뒤에도 변동성은 꾸준히 이어졌습니다. MSCI ACWI Index의 일일 변동성은 28%로 전년(2019년)보다 거의 3배 높게 나타났습니다. 이 지수는 2020년 90일 동안 최소 1% 상승 또는 하락했으며, 이는 전년보다 3배 이상 잦은 수준입니다.

변동성 속에서도 시장에 머무르려면

대규모의 드로다운(drawdown)은 투자자에게 불안감을 줄 수 있습니다. 그러나 시장이 조정을 받을 때 주식을 매도한다면 이는 종종 실수가 되곤 합니다. 실제로 2020년 2월과 3월 코로나19로 인한 폭락 기간에 주식을 처분한 투자자들은 손실의 굴레 속에 갇혔고, 남은 한 해 동안 이뤄진 시장의 회복을 누리지도 못했을 것입니다. 주식 시장의 변곡점을 예측하는 것은 거의 불가능한 일이기 때문에 AB는 변동성 속에서도 투자를 유지하는 것이 성공을 위한 필수 요소라고 생각합니다.

2020년 1분기의 투매로 인한 하락분 대부분을 회복한 이후에도, 코로나19 백신이 출시된다는 소식이 전해지자 11월 이후 증시는 더욱 상승했습니다. 하지만 팬데믹 상황에서의 탈출은 여전히 매우 불확실한 상태입니다. 글로벌 경제 성장의 회복은 재정정책, 공중보건 문제 및 소비심리에 달려있으며, 순탄치 않은 여정이 될 것입니다. 게다가 이는 올해 계속해서 변동성을 자극할 수 있는 위험 중 일부에 불과합니다. 이러한 환경에서는 투자자가 장기 수익 잠재력을 보유한 투자처를 포착하는 데 도움이 될 수 있으면서도 하락하는 시장에서 리스크를 줄이고 보다 편안한 투자 여정을 제공하도록 설계된 투자 전략을 고려하는 것이 매우 중요합니다.

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